Alphabet財報亮點仍存疑慮：Google Cloud年增82%、AI資本支出衝2,000億美元

2026 年 7 月 23 日

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Alphabet財報亮點仍存疑慮：Google Cloud年增82%、AI資本支出衝2,000億美元
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Alphabet公布2026年第二季財報，展現出強勁的營收成長，主要來自於Google Cloud、YouTube廣告及AI相關業務的表現。雖然公司的整體營運表現優於市場預期，但同步將全年AI資本支出預估提高至1,950億至2,050億美元，引發市場對未來投資成本可能的擔憂。

Google Cloud成最大亮點

Google Cloud在第二季的營收達248億美元，年增82%。這幅成長速度不僅創下近年最快增速，也大幅超越市場預估。Google Cloud的成長動能主要來自於以下幾個方面：

Google Cloud的AI模型部署需求增加，吸引了更多企業客戶將其業務轉移到雲端。

Google Cloud的雲端安全服務獲得了新客戶的信任，幫助企業客戶保護其資料和系統。

Google Cloud的未交付訂單持續創高，表明了公司業務的健康與快速增長。

雖然Google Cloud的業務表現亮眼，但Alphabet同步將全年AI資本支出預估提高至1,950億至2,050億美元。這使市場擔心AI投資成本可能的持續增加。

整體營收優於市場預期，其中Google Cloud、YouTube廣告及AI相關業務皆有亮眼成長。

市場擔心Alphabet大幅提高AI資本支出，未來可能影響現金流與投資報酬率，因此盤後股價承壓。

第二季Google Cloud營收達248億美元，年增82%，創近年最快成長速度。

公司表示目前AI算力需求仍遠高於供給，因此必須持續擴建資料中心、增加AI伺服器及提升運算能力，以支援企業客戶需求。

Gemini每月活躍用戶已達約9.5億，Google也持續推出新一代AI模型，強化企業與個人AI應用服務。

投資人將持續觀察Google Cloud成長動能、AI投資是否帶來獲利回收，以及AI基礎建設投入對整體營運與毛利率的影響。

Alphabet的第二季財報表現出強勁的營收成長，但市場仍存疑慮於AI投資成本的持續增加。投資人將持續觀察Google Cloud的成長動能、AI投資是否帶來獲利回收，以及AI基礎建設投入對整體營運與毛利率的影響。